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在美股牛市启动初期，市场也出现流动性改善迹象，但最终牛市走得更远是因为在宽松货币政策下企业基本面好转。在1982/08-2000/03牛市前期，美联储基准利率从1984/08的11.5%降至1984/12的8.125%，宽松流动性助推美股走牛，1983年美股业绩见底，整个牛市期间标普500年化净利涨幅达7.0%。

第一个就是做分发，这是从降低履约成本的角来讲的；另外一个作用就是提醒用户，完成召回，每个小区原来其实都有便利店、生鲜店，这些小店的老板实际上是坐商，但团长将“坐商模式”变成了“行商”，不断地用好的货物去刺激和召回用户。03。有地理标签维度的商品和服务是电商的最后一站

不仅整车企业发债忙，汽车行业相关零部件公司以及汽车经销商也频繁发债。除福耀玻璃获准注册共30亿元超短融和中票，宁德时代获批发行总额不超过100亿元的公司债外，今年已成功发行可转债的汽车零部件公司还有远东传动、今飞凯达、中鼎股份、文灿股份等，今年已获可转债发行批文尚未发行的有天汽模、常熟汽饰、万丰奥威。此外，还有公告可转债发行预案的联诚精密等公司。其中国内最大汽车经销商广汇汽车，除发行两期共计总额20亿元的公司债外，还拟发行不超过36亿元的可转债。在市场低迷的背景下，汽车终端价格一再下探，汽车经销商面临的压力可想而知。

很多棋迷都把视线转移到了吴老师和木谷实九段的“镰仓十番棋”的最终结果上。竭尽全力而悲壮的对局，使得围棋这门艺术变得更加高尚。而留给我们的棋谱，对我们后代的学习意义也很大。我有幸和吴清源老师有过两局正式对局。曾经还评价过我“世界上最强的棋手当然是赵治勋”。在很多方面都对我很关心，在我遇到车祸的时候（1986年第10期棋圣战七番棋赛前），吴清源老师亲自跑到医院来看我。再加上吴清源老师在围棋上的造诣，对棋的感觉非常敏感，让我倍感亲切。

投资必须跟整体宏观大环境联系在一起，今天我们先聊聊中国金融的基本情况。按照我的认知和朋友圈的信息反馈，都觉得现在经济比较艰难，每年都是最艰难的一年。每个微观经济实体都是宏观经济的缩影。目前看，经济增长继续放缓基本上是大家的共识。这也是之前趋势的延续，货币长期超发，资产价格泡沫依然存在。

刚成功发行8.93亿元可转债的零部件公司远东传动，将所募集资金的90%约8.13亿元投入“年产200万套高端驱动轴智能制造生产线”项目，这是公司传统强项非等速传动轴之外的新增等速传动轴业务，公司表示，这将提升公司汽车零部件产品业务规模，增强客户黏性。相似的，拟发行可转债的天汽模准备将募集资金的75%投入“大型高品质模具柔性生产线智能化扩充升级项目”，常熟汽饰则准备将拟发行的9.92亿元可转债所募集资金投资于其内饰件生产线扩建项目及另外两个生产基地的投产建设，为加码主业。