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记者了解到，截至2018年上半年，中国联通的4G基站保有量是91万个，较2017年末新增6万个基站，按照中国联通2018年全年新增11万个左右4G基站的计划，如无意外，2018年末中国联通4G基站数将增至96万个左右。与96万个4G基站的保有量相比，中国联通此次招标的4G基站超过保有量的40%，如此大规模的采购量令人生疑—为何中国联通此次基站部署如此激进？

显然，上述框架协议未能达成最终协议，安邦再一次与Z3失之交臂。安邦接盘的计划落空后，2017年中金佳业找到了新的投资人——接替华润信托的中融信托旗下合伙企业国富汇金、项目股东万通和个人股东吴招娣，此前部分LP投资人得以成功退出。据《等深线》记者了解，退出的LP投资人包括山东中港信息科技有限公司、中航信托、北京华方投资有限公司、珠海泰奇食品有限公司、上海万得信息技术股份有限公司 ，以及个人股东高喜善、王强、李敏。继续留在LP名单中的有中粮信托和中金佳成、天津佳成两家基金管理公司。万通于2017年6月从多名股东中接下合伙份额，目前持股中金佳业16.7%，而中融方面以39.77%成为持股最多的LP投资人。

下游提货积极性有待恢复。2019Q4~2020Q1，厨电行业预收款同比小幅下滑，反映了下游渠道谨慎的经营预期。我们判断，随着Q2行业景气逐步恢复，经销商提货积极性或提升。3.2． 行业盈利能力下滑因促销降价、折旧摊销影响，厨电行业盈利能力下滑。2020Q1厨电行业毛利率同比-2.6pct，我们分析，行业盈利能力下滑，与以下两个因素相关：1）行业淡季叠加疫情影响，企业开展降价促销活动。根据奥维云网数据，2020Q1烟机、烟灶套餐线上零售价YoY-11%/-15%。2）疫情影响公司生产，固定资产的折旧与摊销对企业盈利能力产生一定影响。需要一提的是，在行业低迷期，老板电器Q1毛利率同比+1.7pct，优于行业，主要得益于公司运营效率较高、电商（毛利率约70%）收入占比提升。我们预计，Q2企业生产已恢复正常，考虑到成本红利，预计各个公司盈利能力有望改善。

■内需改善可期：随着国内防疫形势趋缓和，生产经营逐步恢复到常态。我们看到近期一些行业销售数据复苏明显。几个值得关注的行业红利：1）多地政府陆续推出消费券、以旧换新等政策来鼓励消费，有助于终端需求的快速恢复。2）2019H2竣工交付改善，竣工住宅的毛坯房装修需求大概率会在今年Q2有所体现，对于接下来的竣工态势我们继续看好，3月单月住宅竣工面积同比已转正（YoY+1.2%），几个主流地产公司披露的2020计划竣工面积均高于上年（万科YoY+10.4%、保利YoY+14.4%、新城控股YoY+94.0%）。新房装修对公司业务会有明显的拉动（可参考报告20200417《竣工3月转正，家电终端景气复苏》）。3）原材料价格走低。受全球疫情的影响，铜、钢等价格回落，石油价格低位徘徊，相关衍生的化工制品如塑料、发泡料等也会受益。

受股价持续低迷影响，沪深300指数成分股估值水平持续降低。数据显示，223只个股滚动市盈率在30倍以下，占比七成以上。超50股滚动市盈率不足10倍，估值水平最低的是华夏银行，滚动市盈率仅4.74倍。滚动市盈率较低的股票主要集中在银行股，如民生银行、兴业银行、浦发银行、江苏银行等。除银行股外，滚动市盈率较低的还有荣盛发展、长安汽车、金地集团、华侨城A、建发股份等。

巴西国家历史博物馆馆长保罗·克诺斯（Paulo Knauss）说：“对文明感兴趣的每个人来说，‘露西亚’的损失是无法以金钱衡量的。”圣保罗州报在文章中还引述巴西国家历史暨艺术遗产研究所所长卡地亚·波吉亚（Katia Bogea）的话：“‘露西亚’在这场大火中死去。”